5月初大盤回調后指數持續上揚，月末出現系統性回調，但電子板塊顯示出了較好的抗風險特征。TMT板塊在本月迎來大幅上漲，各行業中電子/計算機/通信/傳媒5月份漲幅分別為32%/38%/31%/18%，電子板塊漲幅靠前，向上趨勢非常明顯，一方面是補漲動力，另外，我們也逐步發現多因素促進板塊上漲。

　　月初，李克強總理造訪中關村創業大街，大眾創業、萬眾創新新高潮;另外月末的時候主席視察海康威視,贊賞年輕科研人員的創新熱情。因此，創新與創業將是電子企業的發展主線，我們看好電子板塊中一些基礎好、眼光遠的公司，不甘于現有業務，紛紛開啟二次創業大潮。月中的時候，我們也召開了TMT行業策略會，會議上上市公司交流的核心點在于創新及二次創業，全面擁抱“互聯網 "以及推進“中國制造2025"是這些企業的共同特性。

　　“中國制造2025"規劃在本月落地，全面地從制造業發展形勢、環境入手，提出發展的戰略方針和目標，并給予了具體的戰略支撐與保障。我們認為“中國制造2025"將切實提升國家硬實力，相比于美國的工業互聯網、德國的工業4.0，它更加強調多產業齊頭并進的發展。*，萬丈高樓平地起，電子產業作為構成國家工業化和信息化的基礎，需要迅速發展以支持龐大的“中國夢"。

　　因此，我們看好電子板塊在“中國制造2025"背景下的投資機遇。

　　本月集成電路海外產業數據持續向好，Avago大手筆并購博通，國內則有集成電路產業基金參與上市公司運作，長電復牌，全志科技上市等一系列事件催化。

　　本月另一個熱點是CESAsia，亞洲首屆CES選擇在中國上海召開，足見中國在消費電子市場中的地位。我們在本月月報中重點介紹了“CESAsia"。